Analys – JNJ

 

JohnsonJohnson_Logo

Min första analys blir på ett bolag jag tror kommer ge mig bra avkastning under många år framöver kanske hela mitt liv. Tidigare i somras köpte jag detta bolag utan att analysera det, nu ska vi om jag hade gjort samma sak idag med nuvarande kunskap. Kursen har gått ned nästan 10% sedan mitt köp.

JNJ – Johnson & Johnson

Köpa bolag i olika sektorer och på sikt ha runt 30 bolag i portföljen. Genom detta tror jag mig minska risken om något bolag minskar sin utdelning eller helt försvinner

Fyller på med fler aktier eftersom kursen gått ner. JNJ handlas inom sektorn healthcare. – OK

Vad gör företaget, kan jag förstå det?:

JNJ består av 265 olika bolag som verkar för att uppnå goda hälsa och välbefinnande. Bolag är uppdelat i tre områden: Privatkonsumenter, Apotek och Medicinsk utrusning. Produkter jag känner till är: Baby Care produkterna, Natusan, Piz Buin, Compeed, Listerine och Nicorette. De har väldigt många produkter inom Apotek som jag säkert använt men utan att veta att de är från JNJ. – OK

Ger bolaget utdelning? Vill ha minst 3% i utdelning:

Utdelningen idag ligger på 3,25% – OK

Hur har utdelningen sett ut sedan 2007. Jag använder mig av 2007 för att få med senaste stora börsnedgången 2008. Jag kan dock investera i bolag som inte fanns 2007, detta är mer för att se hur de klarade av senaste stora raset:

2007: 1,62$,

2008: 1,795$,

2009: 1,93$,

2010: 2,11$,

2011: 2,25$,

2012: 2,4$,

2013: 2,59$,

2014: 2,76$ – OK

Hur har utdelningen ökat sedan 2007. Vill ha 10% total avkastning. Jag kan tänka mig att acceptera 8-9% men då ska bolaget ha påvisat väldigt stabila kassaflöden genom åren. Med 3% direktavkastning behöver utdelningen öka med 7% per år. Men en högre direktavkastning är att föredra historiskt sett: 

Total höjd utdelning mellan 2007-2014: 2,76-1.62= 1,14$

1.14/2,76= 41,3% har utdelningen ökat på 7 år.

41,3/7= 5,9% per år har utdelningen ökat sedan 2007.

Om framtiden är det svårt att sia, så därför räknar jag med samma takt vilket ger mig en avkastning på 3,25%+5,9%= 9,15% – OK, men bara på grund av att JNJ är så pass stabilt som det är. Jag vill egentligen ha 10% avkastning.

Hur har vinsten sett ut sedan 2007? Jag vill att den ska ha ökat:

Alla siffror är från årsrapporter och de är angivna i miljoner(förutom vinst per aktie)

2007: 10,576$(3,67$ per aktie),

2008: 12,949$ (4,62$ per aktie),

2009: 12,266$ (4,45$),

2010: 13,334$ (4,85$),

2011: 9,672$ (3,54$),

2012: 10,514$ (3,94$),

2013: 13,831$ (4,92$),

2014: 16,323$ (5,8$).

Här ser det ut att svänga mycket. Totalt har vinsten under dessa 7 år ökat med: 16,323-10,576= 5,747$ eller 54,3%.

54,3%/7= 7,76% per år. Det är mer än vad utdelningen ökat vilket känns stabilt – OK

Hur stor del av vinsten delas ut? Ju lägre desto bättre, då finns det utrymme för att höja utdelningen ännu mer framöver samt att behålla nuvarande utdelningstakt. Denna parameter har jag inte full koll på än. Man måste ta hänsyn till bransch bolaget verkar inom och hur väl utvecklat bolaget är:

Av vad jag kan utläsa från årsredovisningen 2014 så är ”Cash and cash equivalents” 14,523$ och antal aktier 2815,2. Detta ger oss 14523/2815,2= 5,16$ per aktie i kassaflöde.

Vidare så bör alltså utdelningsprocenten ligga på 2,76/5,16= 53,5% – OK för ett stabilt bolag som JNJ.

Täcker kassaflödet utdelningen?:

Utdelningen 2014 = 2,76$

Kassaflödet per aktie 2014= 5,16$. – OK

P/E tal under 30, gärna under 20. Om P/E är över 30 så köper man höga förväntningar, vilket kan leda till lång tid innan investeringen går att räkna hem. Men ser allt annat bra ut så får P/E talet mindre betydelse för mig:

JNJ P/E = 16,24 – OK

Slutsats: Mitt köp i somras gjorde till kursen 99,9 vilket ger en direktavkastning på: 3/99,9 = 3% och därmed uppfyllde jag redan då alla kriterier. Om jag köper den idag på 92,2 så blir direktavkastningen 3,25%. Känns som att jag bör köpa efter nästan 10% nedgång.

Läs fundera och rätta mig där jag räknat eller tänkt fel.

Allt gott!

/DanielWikstrom

Foto: (planetsave.com)

Kommentera

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta *